![\"Resultado](\"http:\/\/www.gazetadopovo.com.br\/ra\/mega\/Pub\/GP\/p4\/2017\/03\/19\/Economia\/Imagens\/Cortadas\/Pre%C3%A7os07Daniel%20Castellano-2936-kVBC-U20154557295214C-1024x576@GP-Web-kR0G-U201676998898TDH-1024x578@GP-Web.jpg\")
\nO 4\u00ba trimestre de 2017 come\u00e7a hoje e com uma cara melhor que a exibida nos trimestres anteriores. O IPCA de setembro, que ser\u00e1 divulgado pelo IBGE na sexta-feira, deve arrematar o cen\u00e1rio benigno. A infla\u00e7\u00e3o calculada em doze meses at\u00e9 o m\u00eas passado deve permanecer ligeiramente abaixo de 2,5%. Em agosto, a infla\u00e7\u00e3o oficial apurada na mesma base fechou a 2,46%. Confirmada a expectativa de reprise do dado, ser\u00e1 a segunda vez desde o lan\u00e7amento do Plano Real, em 1994, que o IBGE apresentar\u00e1 infla\u00e7\u00e3o dois meses seguidos no patamar de 2% – em doze meses. De agosto a outubro de 1998, o IPCA foi acumulado em, respectivamente, 2,55%, 2,27% e 2,05%. Nos meses de novembro e dezembro de 1998 e janeiro de 1999, o indicador ficou abaixo de 2%, subindo a 2,24% em fevereiro daquele ano.
\nO equil\u00edbrio da infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o sugere que ocorreu uma maxidesvaloriza\u00e7\u00e3o do real na segunda semana de janeiro de 1998. O epis\u00f3dio, associado \u00e0 \u00e2ncora cambial que ajudou a patrocinar o Plano Real e \u00e0 crise cambial na R\u00fassia, abriu caminho para a implanta\u00e7\u00e3o do regime de metas para infla\u00e7\u00e3o no pa\u00eds \u2013 regime que retomou sua arquitetura no \u00faltimo ano, ap\u00f3s sofrer expl\u00edcitas distor\u00e7\u00f5es no governo da ex-presidente Dilma Rousseff. Naquele per\u00edodo de complac\u00eancia com a infla\u00e7\u00e3o, o teto de flutua\u00e7\u00e3o da meta transformou-se informalmente no centro da meta, originando desequil\u00edbrios de pre\u00e7os \u2013 sobretudo administrados \u2013 que tiveram elevado custo para os brasileiros. A infla\u00e7\u00e3o de 2015 voltou aos dois d\u00edgitos (10,67%) em consequ\u00eancia de corre\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os controlados pelo governo
\n\u00c9 nesse contexto que se pode avaliar o que ocorreu no setor el\u00e9trico. A MP de Dilma foi um exemplo de grandes propor\u00e7\u00f5es dessa pol\u00edtica, que teve como consequ\u00eancia o desmonte do setor. A MP visava reduzir os pre\u00e7os ao consumidor, mas rapidamente (coincidentemente depois das elei\u00e7\u00f5es) os pre\u00e7os voltaram a subir com for\u00e7a por causa da seca.
\nA desinfla\u00e7\u00e3o que apanhou de jeito a economia brasileira nos \u00faltimos dois anos \u2013 creditada \u00e0 retra\u00e7\u00e3o da atividade e \u00e0 pr\u00e1tica de juros bem altos pelo Banco Central \u2013 incentiva hoje o aumento da confian\u00e7a, a despeito da salgada taxa de desemprego.
\nNesta manh\u00e3, a Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas (FGV) adicionou informa\u00e7\u00f5es positivas em seu estoque de estat\u00edsticas de confian\u00e7a. A maioria das pesquisas produzidas pela FGV foi divulgada na semana passada.
\nHoje foi publicado o \u00cdndice de Confian\u00e7a Empresarial (ICE) que subiu 1,3 ponto percentual em setembro. Na terceira alta consecutiva, esse \u00edndice alcan\u00e7ou 87,3 pontos \u2013 pontua\u00e7\u00e3o mais elevada desde dezembro de 2014. A Funda\u00e7\u00e3o lembra que o ICE consolida os \u00edndices de confian\u00e7a dos quatro macrosetores cobertos pelas sondagens empresariais por ela constru\u00eddas: Ind\u00fastria, Servi\u00e7os, Com\u00e9rcio e Constru\u00e7\u00e3o. O \u00cdndice de Confian\u00e7a Empresarial \u00e9 composto pelo \u00cdndice de Situa\u00e7\u00e3o Atual (ISA-E) \u2013 em alta de 1,2 ponto em setembro ante agosto, para 82,9 pontos \u2013 e o \u00cdndice de Expectativas (IE-E) tamb\u00e9m ampliado em 1,0 ponto, para 93,8 pontos
\nTodos os \u00edndices de confian\u00e7a da FGV t\u00eam evolu\u00e7\u00e3o positiva, como indicado na coluna publicada hoje no Valor e antecipada pelo Valor Pro, no domingo. Mantida essa dire\u00e7\u00e3o, a corrida eleitoral tende a ocorrer com os brasileiros um tanto aliviados e, possivelmente, interessados em bancar candidatos \u00e0 presid\u00eancia da Rep\u00fablica que tenham compromisso com o crescimento econ\u00f4mico. A infla\u00e7\u00e3o, quando bem comportada, acaba se transformando \u2013 equivocadamente — em quest\u00e3o secund\u00e1ria
\nFonte: Valor Econ\u00f4mico
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