Na mesa dos adultos, Estados Unidos e China discutem o futuro do dom\u00ednio geopol\u00edtico global dos pr\u00f3ximos 30 anos. Disfar\u00e7ado em uma guerra sobre tarifas, os verdadeiros interesses a serem discutidos s\u00e3o dom\u00ednio de tecnologia, propriedade intelectual e influ\u00eancia global.<\/p>\n
Se entendermos que esta \u00e9, na verdade, a natureza da chamada guerra comercial, ou “trade war”, fica mais claro compreender que esta n\u00e3o ser\u00e1 uma disputa de dez semanas ou de dez meses, e sim de dez ou vinte anos.<\/p>\n
Dada a imprevisibilidade do governo americano nas negocia\u00e7\u00f5es e o ponto de partida fr\u00e1gil do governo chin\u00eas, a op\u00e7\u00e3o de Beijing tem sido de evitar o confronto. A estrat\u00e9gia chinesa parece focar em reagir a a\u00e7\u00f5es americanas por meio de mais investimento em infraestrutura e evitar uma forte desacelera\u00e7\u00e3o do mercado de cr\u00e9dito, compensando potencial perda do PIB na disputa com os EUA.<\/p>\n
Por enquanto, n\u00e3o parece que a moeda ser\u00e1 usada como uma ferramenta para contrapor perdas comerciais. Beijing sabe que o uso da moeda pode gerar mais retalia\u00e7\u00f5es americanas e infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica.<\/p>\n
Do outro lado do globo, o c\u00e1lculo americano n\u00e3o parece muito claro. A medida em que o governo de Donald Trump aumentar a base de produtos tarifados, mais se entra em bens de consumo com impacto direto na infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica, em uma economia em est\u00e1gio avan\u00e7ado no ciclo e com pleno emprego. A condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria ser\u00e1 ainda mais desafiadora.<\/p>\n
Do ponto de vista estrat\u00e9gico, a motiva\u00e7\u00e3o americana parece ser a inten\u00e7\u00e3o de conter o avan\u00e7o do dom\u00ednio chin\u00eas em tecnologia, financeira em particular, mas tamb\u00e9m aeroespacial, al\u00e9m de conter a influ\u00eancia de Beijing no resto do mundo. Ou seja, este “trade war” tem pouco a ver com com\u00e9rcio.<\/p>\n
Este \u00e9 o equil\u00edbrio fino a ser discutido nos pr\u00f3ximos dez anos pelo menos. Alguns momentos ser\u00e3o mais tensos, outros mais amistosos, mas esta disputa de poder \u00e9 inerente \u00e0 ordem global e existe desde que o mundo \u00e9 mundo. Enquanto em outros momentos discutia-se a divis\u00e3o de continentes, hoje discutimos quem chegar\u00e1 a Marte primeiro, quem dominar\u00e1 meios de pagamentos mobile, qual tecnologia de carro el\u00e9trico ser\u00e1 a vencedora, 5G, internet das coisas, e a propriedade intelectual em volta disto tudo.<\/p>\n
E enquanto os adultos discutem o futuro, o Brasil discute apenas como sobreviver o dia de hoje. Com alguma frequ\u00eancia a hist\u00f3ria apresenta momentos transformacionais nos quais os personagens e as sociedades que percebem a import\u00e2ncia do momento conseguem capturar a oportunidade e, de fato, se reinventar e se reposicionar no cen\u00e1rio global.<\/p>\n
Parece que vivemos em um desses momentos dada a velocidade de transforma\u00e7\u00e3o de tanta coisa ao pode ser mesmo tempo.<\/p>\n
Mas, no Brasil, nos enfiamos em uma crise pol\u00edtica e econ\u00f4mica, com origem em uma crise de valores, que nos hipnotiza. Este momento est\u00e1 sugando muita energia do pa\u00eds, limitando a nossa capacidade criativa, que roda a uma fra\u00e7\u00e3o do seu potencial.<\/p>\n
Os pre\u00e7os dos ativos brasileiros hoje refletem este momento. Com uma elei\u00e7\u00e3o at\u00e9 pouco bastante aberta, o grande consenso \u00e9 que parece dif\u00edcil se ter uma grande opini\u00e3o sobre o futuro. Com um desafio fiscal enorme pela frente, o pr\u00f3ximo presidente precisar\u00e1 do apoio do Congresso para passar medidas que nos levem de volta ao rumo da sustentabilidade financeira.<\/p>\n
Na falta de visibilidade, o consenso entre a grande maioria dos investidores dom\u00e9sticos, mas estrangeiros em particular, \u00e9 que hoje existe pouco pr\u00eamio para os riscos associados. Com sorte, elegeremos um presidente que promover\u00e1 as reformas necess\u00e1rias e entraremos em um c\u00edrculo virtuoso aumentando a visibilidade do horizonte de investimento.<\/p>\n
Depois do ciclo econ\u00f4mico de 2012 a 2016, as empresas ajustaram seus custos, diminu\u00edram custo financeiro, muitas ajustaram suas governan\u00e7as em um mundo p\u00f3s-Lava-Jato e evidenciamos um certo darwinismo em que os melhores sobreviveram e sa\u00edram mais fortes no meio de tanta adversidade.<\/p>\n
Se imaginarmos onde estamos e para onde podemos ir, com um pouco de sorte, as oportunidades de investimentos parecem enormes. E estar\u00e3o diretamente associadas a recuperarmos as oportunidades perdidas nesse mundo din\u00e2mico.<\/p>\n
Fonte: Valor Econ\u00f4mico<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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