{"id":8026,"date":"2016-07-04T16:23:33","date_gmt":"2016-07-04T19:23:33","guid":{"rendered":"http:\/\/www.campal.com.br\/site\/app\/webroot\/blog\/?p=3489"},"modified":"2016-07-04T16:23:33","modified_gmt":"2016-07-04T19:23:33","slug":"o-que-sao-as-letras-de-credito-conhecidas-como-lci-e-lca","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.campal.com.br\/site\/o-que-sao-as-letras-de-credito-conhecidas-como-lci-e-lca\/","title":{"rendered":"O que s\u00e3o as Letras de Cr\u00e9dito conhecidas como LCI e LCA?"},"content":{"rendered":"

\"Casinhas
\nLCIs servem para financiar o mercado imobili\u00e1rio, e LCAs, o agroneg\u00f3cio<\/p>\n

As Letras de Cr\u00e9dito Imobili\u00e1rio (LCI<\/a><\/strong>) e Letras de Cr\u00e9dito do Agroneg\u00f3cio (LCA<\/a><\/strong>) s\u00e3o t\u00edtulos derenda fixa<\/a><\/strong>\u00a0emitidos por bancos que se popularizaram muito nos \u00faltimos anos.<\/p>\n

S\u00e3o bem semelhantes aos Certificados de Dep\u00f3sito Banc\u00e1rio (CDBs), por\u00e9m contam com o benef\u00edcio da isen\u00e7\u00e3o de imposto de renda sobre os rendimentos.\u00a0Entenda o que \u00e9 e como funciona um CDB<\/a>.<\/p>\n

Antes dispon\u00edveis apenas a investidores com grandes somas para investir, essas aplica\u00e7\u00f5es acabaram se tornando acess\u00edveis aos investidores de menor porte, principalmente quando emitidas por bancos m\u00e9dios e distribu\u00eddas por corretoras n\u00e3o ligadas a grandes bancos.<\/p>\n

Embora os CDBs ainda sejam mais conhecidos que as letras de cr\u00e9dito e tenham um estoque consideravelmente maior, as pessoas f\u00edsicas v\u00eam sendo atra\u00eddas pela isen\u00e7\u00e3o de imposto de renda das LCIs e LCAs, que tamb\u00e9m rendem mais que a poupan\u00e7a.<\/p>\n

O que s\u00e3o LCIs e LCAs<\/strong><\/p>\n

Ambos s\u00e3o t\u00edtulos de renda fixa emitidos por bancos para captar recursos para financiar, respectivamente, o setor imobili\u00e1rio e o agroneg\u00f3cio. A isen\u00e7\u00e3o de imposto de renda sobre os rendimentos \u00e9 uma tentativa do governo de estimular esses dois setores, especificamente.<\/p>\n

Assim como os CDBs, portanto, LCIs e LCAs s\u00e3o t\u00edtulos de d\u00edvida, isto \u00e9, o investidor empresta dinheiro para o banco desempenhar suas atividades, recebendo em troca seu dinheiro de volta mais juros como remunera\u00e7\u00e3o.\u00a0Entenda melhor o que s\u00e3o juros e como eles funcionam<\/a>.<\/p>\n

Rentabilidade<\/strong><\/p>\n

LCIs e LCAs geralmente t\u00eam remunera\u00e7\u00e3o p\u00f3s-fixada, correspondente a um percentual da taxa CDI do per\u00edodo em que o dinheiro ficou investido. O CDI \u00e9 a taxa de juros das opera\u00e7\u00f5es interbanc\u00e1rias, e se aproxima bastante da taxa b\u00e1sica de juros, a Selic.<\/p>\n

Comparadas \u00e0s rentabilidades dos CDBs, as remunera\u00e7\u00f5es das LCIs e LCAs podem parecer baixas, mas o investidor deve se lembrar que as letras de cr\u00e9dito n\u00e3o sofrem desconto de imposto de renda, ao contr\u00e1rio dos CDBs.<\/p>\n

Em outras palavras, n\u00e3o \u00e9 f\u00e1cil encontrar, nos grandes bancos, CDBs que tenham remunera\u00e7\u00e3o l\u00edquida t\u00e3o boa quanto as LCIs e LCAs que esses mesmos bancos oferecem.<\/p>\n

Tamb\u00e9m existem LCIs e LCAs prefixadas \u2013 que pagam uma remunera\u00e7\u00e3o determinada no ato do investimento, n\u00e3o atrelada a qualquer indexador \u2013 e indexadas \u00e0 infla\u00e7\u00e3o pelo IPCA \u2013 que pagam uma taxa prefixada mais o IPCA do prazo de investimento. Mas essas s\u00e3o bem menos comuns.<\/p>\n

Aplica\u00e7\u00e3o inicial<\/strong><\/p>\n

As LCIs e LCAs ainda costumam exigir aportes iniciais m\u00ednimos maiores do que os CDBs, notadamente nos grandes bancos, onde o investimento m\u00ednimo pode variar de alguns milhares a algumas dezenas de milhares de reais.<\/p>\n

Em certas institui\u00e7\u00f5es, inclusive, o produto s\u00f3 \u00e9 oferecido para clientes dos segmentos de alta renda.<\/p>\n

Em bancos m\u00e9dios, por\u00e9m, \u00e9 poss\u00edvel conseguir LCIs e LCAs com remunera\u00e7\u00f5es maiores e aportes iniciais menores.<\/p>\n

LCIs e LCAs de bancos m\u00e9dios s\u00e3o oferecidas diretamente por seus emissores ou distribu\u00eddas por empresas de investimentos, como corretoras e distribuidoras de valores n\u00e3o ligadas a grandes institui\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n

Liquidez (facilidade de resgate)<\/strong><\/p>\n

Diferentemente dos CDBs, as LCIs e LCAs em geral n\u00e3o podem ser resgatadas a qualquer momento. Elas t\u00eam uma car\u00eancia m\u00ednima de 90 dias, o que equivale a cerca de tr\u00eas meses.<\/p>\n

Depois desse prazo, esses pap\u00e9is podem ter restri\u00e7\u00f5es ao resgate antecipado. Por exemplo, permitir apenas o resgate antecipado do principal, sem qualquer rentabilidade; ou ainda pagar uma rentabilidade menor do que o prometido para quem resgata antes do vencimento.<\/p>\n

Em alguns casos, a LCI ou LCA pode n\u00e3o permitir o resgate antecipado sob qualquer condi\u00e7\u00e3o, devendo ser obrigatoriamente levada ao vencimento.<\/p>\n

Entre os CDBs, no entanto, \u00e9 bem comum haver pap\u00e9is com liquidez di\u00e1ria, que podem ser resgatados a qualquer momento com a rentabilidade prometida, em geral um percentual do CDI.<\/p>\n

A liquidez mais baixa \u00e9 o principal motivo de as LCIs e LCAs n\u00e3o servirem como substitutas da caderneta de poupan\u00e7a em qualquer circunst\u00e2ncia.<\/p>\n

Se voc\u00ea tem investimentos de m\u00e9dio e longo prazo na caderneta e deseja troc\u00e1-los por esses pap\u00e9is, a ideia pode ser boa. Basta buscar uma LCI ou LCA com um prazo que case com a data em que voc\u00ea quer usar o dinheiro.<\/p>\n

Mas se o dinheiro da poupan\u00e7a ser\u00e1 usado no curto prazo ou representa sua reserva de emerg\u00eancia \u2013 aquela reserva que voc\u00ea usa para apagar inc\u00eandios eventuais no seu dia a dia \u2013, \u00e9 melhor n\u00e3o migr\u00e1-lo para LCIs e LCAs. Nelas, voc\u00ea pode n\u00e3o conseguir acessar os recursos quando necess\u00e1rio.<\/p>\n

Para reservas de emerg\u00eancia e de curto prazo em geral, \u00e9 melhor trocar a poupan\u00e7a por aplica\u00e7\u00f5es de renda fixa conservadora com liquidez di\u00e1ria.<\/p>\n

Riscos<\/strong><\/p>\n

As LCIs e LCAs s\u00e3o consideradas aplica\u00e7\u00f5es conservadoras e de baixo risco, mas como toda aplica\u00e7\u00e3o financeira, elas t\u00eam alguns riscos que o investidor deve conhecer.<\/p>\n

Um deles, como j\u00e1 mencionado, \u00e9 o risco de liquidez. A liquidez das letras de cr\u00e9dito costuma ser menor que a de outras aplica\u00e7\u00f5es conservadoras, como CDBs, poupan\u00e7a e fundos conservadores de renda fixa.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, h\u00e1 o risco de cr\u00e9dito, que apesar de baixo, n\u00e3o deve ser ignorado. Ao investir em LCIs e LCAs, o investidor fica exposto ao risco do banco emissor, assim como acontece com a caderneta de poupan\u00e7a e os CDBs.<\/p>\n

Ou seja, quanto mais s\u00f3lida a institui\u00e7\u00e3o financeira emissora do papel, menor o risco \u2013 e, portanto, menor a remunera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

Mas assim como poupan\u00e7a e CDBs, as letras de cr\u00e9dito tamb\u00e9m contam com a garantia do Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos (FGC), entidade privada sem fins lucrativos cujo objetivo \u00e9 ajudar a manter a sa\u00fade do Sistema Financeiro Nacional.<\/p>\n

Caso o banco emissor da letra de cr\u00e9dito quebre, o FGC garante aos investidores pessoas f\u00edsicas at\u00e9 250 mil reais, incluindo-se a\u00ed o principal e a rentabilidade devida.\u00a0Entenda como funciona o FGC<\/a>.<\/p>\n

\u00c9 importante notar, no entanto, que o limite de 250 mil reais \u00e9 por CPF e por banco, e n\u00e3o por aplica\u00e7\u00e3o. Uma pessoa que tenha mais do que esse valor em letras de cr\u00e9dito, CDBs, poupan\u00e7a e conta corrente numa mesma institui\u00e7\u00e3o s\u00f3 ver\u00e1 ressarcidos os 250 mil reais de limite.<\/p>\n

Acima desse valor, o investidor est\u00e1 de fato completamente exposto ao risco da institui\u00e7\u00e3o financeira, sem direito a garantias.<\/p>\n

O ideal \u00e9 que o investidor n\u00e3o concentre mais do que a quantia garantida em uma mesma institui\u00e7\u00e3o e, caso o fa\u00e7a, que seja em uma com s\u00f3lida sa\u00fade financeira e baixa probabilidade de calote.<\/p>\n

Taxas e imposto de renda<\/strong><\/p>\n

As LCIs e LCAs n\u00e3o sofrem a incid\u00eancia de taxas, assim como os CDBs, al\u00e9m de serem isentas de imposto de renda para a pessoa f\u00edsica, como a caderneta de poupan\u00e7a. O baixo custo para o investidor \u00e9 o maior atrativo da aplica\u00e7\u00e3o atualmente.<\/p>\n

Investimentos de curt\u00edssimo prazo, inferior a 30 dias, sofreriam a cobran\u00e7a de IOF.\u00a0As al\u00edquotas do IOF incidem sobre os rendimentos e variam de 96% (para resgates em um dia) a 3% (para resgates em 29 dias). A partir do 30\u00ba dia n\u00e3o h\u00e1 mais IOF.<\/p>\n

Mas como as LCIs e LCAs atualmente n\u00e3o permitem resgates t\u00e3o cedo, o IOF n\u00e3o \u00e9 uma preocupa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

A isen\u00e7\u00e3o de imposto de renda, entretanto, pode n\u00e3o ser para sempre. O governo j\u00e1 sinalizou a possibilidade de passar a tributar esses investimentos, e a forma como isso seria feita ainda \u00e9 incerta.<\/p>\n

N\u00e3o se sabe se afetaria investimentos antigos e, se sim, se tributaria toda a rentabilidade ou apenas parte dela. Por enquanto, esses pap\u00e9is mant\u00eam sua atratividade, mas est\u00e3o expostos a esse risco adicional de mudan\u00e7a na legisla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

Fonte: Gera\u00e7\u00e3o Futuro<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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