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A reforma da Previd\u00eancia \u00e9 o grande catalisador no curto prazo para a bolsa brasileira, com os investidores acompanhando de perto o que est\u00e1 sendo mudado na reforma, quais s\u00e3o as chances de aprova\u00e7\u00e3o e os efeitos sobre a bolsa brasileira. Neste cen\u00e1rio, o banco americano JPMorgan) fez a simula\u00e7\u00e3o de diversos cen\u00e1rios e o seu impacto sobre o mercado.<\/p>\n
“N\u00f3s acreditamos que o resultado para o mercado \u00e9 bin\u00e1rio. Uma aprova\u00e7\u00e3o no nosso cen\u00e1rio-base deve levar o Ibovespa para 74.800 pontos, enquanto uma n\u00e3o-aprova\u00e7\u00e3o deve levar a uma corre\u00e7\u00e3o para os 59 mil pontos, com um signicativo risco de baixa. J\u00e1 o nosso cen\u00e1rio mais otimista (bull case) de 85 mil pontos levaria a uma maior visibilidade sobre 2018”, apontam os estrategistas do banco.<\/p>\n
Seguem abaixo os tr\u00eas cen\u00e1rios para a reforma:<\/p>\n
1. Cen\u00e1rio base (Ibovespa a 74.800 pontos – upside de 14,5%):<\/strong> o cen\u00e1rio base do JPMorgan \u00e9 de que a reforma da Previd\u00eancia sofrer\u00e1 uma dilui\u00e7\u00e3o de 45% e ser\u00e1 votada na C\u00e2mara dos Deputados em junho e no Senado em setembro. Este cen\u00e1rio representa uma mudan\u00e7a frente as estimativas do banco americano em mar\u00e7o, quando se esperava uma dilui\u00e7\u00e3o de 30% na proposta e vota\u00e7\u00e3o na C\u00e2mara em meados de maio<\/p>\n “Embora a aprova\u00e7\u00e3o final seja positiva para os mercados, estes atrasos nas vota\u00e7\u00f5es indicam que o governo n\u00e3o tem os votos necess\u00e1rios para aprovar a PEC e por isso vai demorar mais tempo para que ela seja tramitada”, apontam os estrategistas, destacando as \u00faltimas not\u00edcias de que a vota\u00e7\u00e3o na comiss\u00e3o especial ocorrer\u00e1 na pr\u00f3xima quarta (3) e a vota\u00e7\u00e3o na C\u00e2mara no final de maio. Mesmo assim, os analistas apontam que a aprova\u00e7\u00e3o da reforma ser\u00e1 um evento positivo para o mercado, mesmo se ocorrer mais dilui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n 2. Cen\u00e1rio pessimista (Ibovespa a 59 mil pontos, queda de 9,5%)<\/strong>: este cen\u00e1rio levaria o Ibovespa a 59 mil pontos e \u00e9 o de rejei\u00e7\u00e3o da reforma da Previd\u00eancia. Os estrategistas apontam que t\u00eam ouvido repetidamente que o governo n\u00e3o vai colocar a reforma para vota\u00e7\u00e3o no plen\u00e1rio se n\u00e3o tiver o n\u00famero de votos suficiente e existe a possibilidade de se levar semanas para reunir os votos que faltam.<\/p>\n Contudo, o tempo \u00e9 essencial para a aprova\u00e7\u00e3o. Isso porque, se a reforma n\u00e3o for votada na C\u00e2mara antes do recesso de meados de julho, pode n\u00e3o haver tempo suficiente para que ela seja finalizada, ainda mais levando em conta que 2018 \u00e9 um ano eleitoral e as chances de uma proposta t\u00e3o impopular ser votada \u00e9 pequena.<\/p>\n Al\u00e9m disso, destaque para a press\u00e3o popular. Por um lado, os estrategistas apontam que a greve geral da sexta-feira teve uma ades\u00e3o pequena e n\u00e3o deve ter afetado a inten\u00e7\u00e3o de voto dos congressistas. Por outro lado, o Datafolha do \u00faltimo final de semana apontou que 71% da popula\u00e7\u00e3o s\u00e3o contra a reforma.<\/p>\n 3. Cen\u00e1rio otimista (Ibovespa a 84.500 pontos, upside de 29%)<\/strong>: o cen\u00e1rio otimista, que levaria o Ibovespa a 84.500 pontos, \u00e9 mais de m\u00e9dio e longo prazo e depender\u00e1 da visibilidade sobre a elei\u00e7\u00e3o de 2018. Segundo os estrategistas, enquanto a reforma previdenci\u00e1ria \u00e9 tem\u00e1tica, o que impulsionar\u00e1 o mercado a m\u00e9dio e longo prazos \u00e9 se a mentalidade fiscal respons\u00e1vel permanecer\u00e1 em vigor para al\u00e9m de 2018. Hoje, por enquanto, o cen\u00e1rio \u00e9 de completa falta de visibilidade sobre essa corrida. “Se ficar mais evidente ao longo do tempo que o cen\u00e1rio mais populista n\u00e3o estar\u00e1 entre as op\u00e7\u00f5es ‘nas c\u00e9dulas’, ent\u00e3o o mercado poderia rapidamente para o cen\u00e1rio bullish<\/em>“.<\/p>\n Quantos votos faltam para a Previd\u00eancia? <\/strong><\/p>\n Segundo o JPMorgan, os votos para aprovar a reforma da Previd\u00eancia ainda est\u00e3o faltando, mas n\u00e3o muitos. Olhando para as \u00faltimas vota\u00e7\u00f5es importantes recentemente realizadas na C\u00e2mara, observa-se que o n\u00famero m\u00e9dio de votos a favor do governo pairava em torno de 271.<\/p>\n Usando isso como um proxy, haveria 37 votos necess\u00e1rios para atingir o m\u00ednimo necess\u00e1rio para aprova\u00e7\u00e3o. Considerando que o governo precisaria de uma margem de seguran\u00e7a, deveria-se considerar a aus\u00eancia que cerca de 50 votos estariam faltando. Por outro lado, “um fator atenuante \u00e9 que o qu\u00f3rum m\u00e9dio nos nas \u00faltimas vota\u00e7\u00f5es foi de 435 deputados, que \u00e9 78 a menos do que o total. Assumimos que no dia da vota\u00e7\u00e3o da reforma, o qu\u00f3rum ser\u00e1 muito maior, at\u00e9 um pouco maior que o qu\u00f3rum de 473 deputados da reforma trabalhista. Levando tudo em conta, talvez o n\u00famero de votos que faltem para aprovar a reforma da previd\u00eancia social paira entre 30 e 40”, afirmam os estrategistas.<\/p>\n Fonte: Infomoney<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" A reforma da Previd\u00eancia \u00e9 o grande catalisador no curto prazo para a bolsa brasileira, com os investidores acompanhando de perto o […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":4020,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"iawp_total_views":0,"footnotes":""},"categories":[25],"tags":[],"class_list":["post-8100","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias-campal"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.campal.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8100","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.campal.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.campal.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.campal.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.campal.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8100"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.campal.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8100\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.campal.com.br\/site\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.campal.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8100"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.campal.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8100"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.campal.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8100"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}