O Banco Mundial realiza levantamentos peri\u00f3dicos sobre a evolu\u00e7\u00e3o da inclus\u00e3o financeira no mundo. Os n\u00fameros mais recentes, divulgados em 2018, mostram que cerca de 1,7 bilh\u00e3o de adultos n\u00e3o tem acesso a servi\u00e7os financeiros formais, sobretudo nos pa\u00edses mais pobres. Vale registrar que avan\u00e7os relevantes j\u00e1 ocorreram. Globalmente, entre 2011 e 2017, o percentual de adultos que possuem contas em institui\u00e7\u00f5es financeiras saltou de 51% para 69%. Pagamentos digitais, pol\u00edticas de governo e novos servi\u00e7os ofertados por bancos e fintechs atrav\u00e9s de celulares e da internet foram os grandes impulsionadores dos avan\u00e7os recentes.<\/p>\n\n\n\n
Novos atores, sobretudo ligados ao mundo da tecnologia, continuam surgindo em ritmo fren\u00e9tico, redesenhando constantemente os contornos que delimitam os servi\u00e7os financeiros inclusivos. Em retrospectiva, desde os prim\u00f3rdios das microfinan\u00e7as, na d\u00e9cada de 70, a oferta de servi\u00e7os financeiros para popula\u00e7\u00e3o de baixa renda tem andado de m\u00e3os dadas com a ado\u00e7\u00e3o de novas tecnologias, aqui entendidas em sentido amplo, incluindo novos arranjos e modelos de neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n
A \u00faltima novidade surgiu h\u00e1 poucos dias, quando jornais de todo o mundo noticiaram o lan\u00e7amento da Libra, a criptomoeda do Facebook. Para os que acompanham o mercado, a entrada dos gigantes da tecnologia no mundo dos servi\u00e7os financeiros n\u00e3o surpreende. Embora os detalhes n\u00e3o tenham sido explicitados, a Libra j\u00e1 nascer\u00e1 como um meio de pagamento global e de grande capilaridade. Sendo “patrocinada” pela maior rede social do planeta, pode ter um processo de ado\u00e7\u00e3o muito mais r\u00e1pido do que outras criptomoedas, podendo alcan\u00e7ar milh\u00f5es de usu\u00e1rios em um relativo curto espa\u00e7o de tempo, notadamente aqueles exclu\u00eddos do sistema financeiro tradicional.<\/p>\n\n\n\n
Cumpre dizer que n\u00e3o se trata do primeiro servi\u00e7o de pagamento ofertado pelo Facebook. H\u00e1 projetos anteriores de pagamentos m\u00f3veis (mobile payments) na \u00cdndia, EUA, Gr\u00e3-Bretanha, Canad\u00e1 e Austr\u00e1lia, prestados em parceria com outras empresas. O fato novo \u00e9 que a empresa agora abra\u00e7a a tecnologia blockchain. H\u00e1 muitas vantagens nesta escolha tecnol\u00f3gica. Primeiro, o uso de blockchain como infraestrutura oferece confiabilidade \u00e0 moeda digital, visto que os registros das transa\u00e7\u00f5es realizadas (ledgers) s\u00e3o imut\u00e1veis, perenes e, em muitos casos, mais baratos do que as alternativas tradicionais de mercado. Al\u00e9m disto, por ter um desenho de moeda e n\u00e3o de servi\u00e7o intermediado de pagamento, a Libra pode contar com um ecossistema ampliado de usu\u00e1rios, neg\u00f3cios e apoiadores.<\/p>\n\n\n\n
Um ponto de aten\u00e7\u00e3o sobre a Libra \u00e9 entender com mais profundidade a l\u00f3gica do seu modelo de governan\u00e7a. Criptomoedas costumam ter por tr\u00e1s de sua opera\u00e7\u00e3o organiza\u00e7\u00f5es formais ou informais, com finalidade de lucro ou n\u00e3o, que mant\u00eam algum tipo de controle sobre sua evolu\u00e7\u00e3o, ajustando padr\u00f5es e coordenando a comunidade de usu\u00e1rios sobre decis\u00f5es t\u00e9cnicas relevantes que v\u00e3o surgindo, na medida em que seu n\u00edvel de ado\u00e7\u00e3o aumenta. O Bitcoin \u00e9 mantido por uma ONG chamada Bitcoin Foundation. O Ethereum tem uma associa\u00e7\u00e3o de usu\u00e1rios, Enterprise Ethereum Alliance, enquanto a Ripple \u00e9 dirigida por uma empresa sediada em San Francisco. Essas organiza\u00e7\u00f5es mant\u00eam importante controle sobre os rumos tecnol\u00f3gicos, e portanto comerciais, que as respectivas criptomoedas tomam.<\/p>\n\n\n\n
Libra \u00e9 uma iniciativa promissora, mas enfrentar\u00e1 desafios que demandar\u00e3o celeridade de reguladores<\/strong><\/p>\n\n\n\n No caso do Facebook, anunciou-se a cria\u00e7\u00e3o da Libra Association, uma organiza\u00e7\u00e3o sem fins lucrativos que ser\u00e1 respons\u00e1vel pela administra\u00e7\u00e3o e implementa\u00e7\u00e3o da nova criptomoeda. A organiza\u00e7\u00e3o ser\u00e1 composta inicialmente por 27 empresas e organiza\u00e7\u00f5es, incluindo alguns tradicionais gigantes de tecnologia. N\u00e3o se sabe ainda como ser\u00e1 montada a estrutura de governan\u00e7a interna desta associa\u00e7\u00e3o e n\u00e3o est\u00e1 claro quem ter\u00e1 poder nas decis\u00f5es estrat\u00e9gicas e quem apenas participar\u00e1 como validador das transa\u00e7\u00f5es. Foi divulgado ainda o surgimento da Calibra, uma subsidi\u00e1ria do Facebook, respons\u00e1vel pela integra\u00e7\u00e3o entre a nova criptomoeda e a sua pr\u00f3pria plataforma.<\/p>\n\n\n\n Apesar do manifesto de cria\u00e7\u00e3o enfatizar o desejo de se apresentar como uma alternativa para aqueles “sem conta banc\u00e1ria”, levantando a bandeira da democratiza\u00e7\u00e3o do sistema financeiro, na pr\u00e1tica a Libra deve ser comandada por um pequeno grupo de empresas que juntas j\u00e1 possuem alta concentra\u00e7\u00e3o de poder no cen\u00e1rio tecnol\u00f3gico internacional. Da\u00ed emerge um duplo desafio envolvendo governan\u00e7a e estrutura de mercado. Quando poucas empresas, orientadas essencialmente para maximiza\u00e7\u00e3o de lucros, controlam os rumos do mercado, maiores as possibilidades dos modelos de neg\u00f3cio e produtos oferecidos distanciarem-se da l\u00f3gica inclusiva.<\/p>\n\n\n\n \u00c9 preciso lembrar que acesso, uso e qualidade s\u00e3o as tr\u00eas dimens\u00f5es fundamentais da inclus\u00e3o financeira. Por isso, inundar o mercado de produtos financeiros pode at\u00e9 ampliar o acesso, entretanto, os efeitos sobre a inclus\u00e3o podem ser negativos, a depender da qualidade do que est\u00e1 sendo oferecido. Para ilustrar, um epis\u00f3dio recente, acontecido aqui mesmo no Brasil, foi a acentuada expans\u00e3o do cr\u00e9dito consignado e o aumento do sobre-endividamento de parcela da popula\u00e7\u00e3o de baixa renda. Diante do poder de influ\u00eancia das redes sociais, n\u00e3o \u00e9 dif\u00edcil imaginar situa\u00e7\u00f5es nas quais os usu\u00e1rios, sobretudo os mais pobres, podem “comprar o que as empresas querem vender”, para usar a express\u00e3o de George Arthur Akerlof e Robert Schiller no livro “Pescando Tolos”.<\/p>\n\n\n\n Adotar um arcabou\u00e7o regulat\u00f3rio adequado ser\u00e1 fundamental na medida em que muitos pa\u00edses v\u00e3o ter suas pol\u00edticas submetidas aos desejos e vis\u00f5es de mundo de um grupo privilegiado de empresas, algumas com hist\u00f3rico recente negativo no trato dos usu\u00e1rios. Por exemplo, como preservar a autonomia na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria se o uso da Libra disseminar-se globalmente?<\/p>\n\n\n\n Em suma, a Libra \u00e9 uma iniciativa promissora, mas enfrentar\u00e1 in\u00fameros desafios que demandar\u00e3o celeridade de reguladores e legisladores. Os ventos da mudan\u00e7a sopram favor\u00e1veis aos usu\u00e1rios, contudo os efeitos para a efetiva inclus\u00e3o financeira depender\u00e3o da condu\u00e7\u00e3o da embarca\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n Fonte: Valor Econ\u00f4mico<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" O Banco Mundial realiza levantamentos peri\u00f3dicos sobre a evolu\u00e7\u00e3o da inclus\u00e3o financeira no mundo. 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